Option im geld, Optionen: Grundlagen und Begriffe


Moneyness von Optionen - Im Geld, Am Geld, Aus dem Geld - Der Veroptionierer

Moneyness beschreibt die Lage des aktuellen Kurses gegenüber des Strike- bzw Ausübungspreises. Dabei unterscheidet man drei verschiedene Lagen.

April OTM-Optionen eignen sich kaum für das herkömmliche, direktionale Trading. Die hängt einerseits mit dem geringen Delta dieser Optionen und andererseits mit dem hohen Zeitwertverlust zusammen. OTM-Optionen eignen sich hervorragend für Absicherungspositionen Protective Putsauf welche ich in einem extra Artikel gesondert eingehen werde.

Und als Stillhalter möchten wir ja, dass die Option wertlos verfällt bzw. Schauen wir uns aber zunächst an, was die drei Lagen des Strikes gegenüber des aktuellen Kurses in der Praxis bedeuten.

Long & Short

Die oben genannte Abbildung veranschaulicht die Lage des Optionspreises gegenüber der Preisentwicklung des Basiswertes.

Zum Ende der Laufzeit beinhaltet die Option nur noch den intrinsischen Wert und der Zeitwert läuft gegen option im geld.

Läuft die Option jetzt weiter ins Geld, steigt der intrinsische Werte weiter. Jetzt haben wir zwei Möglichkeiten.

Call-Optionen & Put-Optionen

Entweder wir option im geld die Option Einbuchen und sitzen somit direkt auf einem Buchverlust der Aktie, oder wir kaufen die Option mit hohem Verlust zurück. Daher sollte möglichst vermieden werden eine Options ins Geld laufen zu lassen.

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Für den Optionskäufer wiederum ist eine Option im Geld bares Geld. Die unten gezeigte Abbildung soll die Lage der aus dem Geld liegenden Optionen verdeutlichen. Auch hier ist der letzte Tick des Charts entscheidend für die Beurteilung der Moneyness. Gleichzeitig wollen wir verhindern, dass die Option ausgeübt wird.

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Die Erfahrung zeigt, dass eine Option nur ausgeübt wird, wenn folgende beide Situationen zutreffen: Damit reduzieren wir die Wahrscheinlichkeit, dass die Optionen während der Laufzeit ins Geld läuft.

Es bietet sich an eine Put Option zum Beispiel unter der nächsten Untersützung und die Call Option über dem nächsten Widerstand zu verkaufen. Um so schneller der Basiswert nun steigt, um so schneller können wir den Put wieder mit Gewinn zurück kaufen. Um so option im geld der Basiswert fällt, um so schneller können wir den Call mit Gewinn zurück kaufen.

Optionen für Fortgeschrittene: „In, Out & At the Money“-Optionen

Option am Geld Optionen am Geld unterliegen bereits schon dem Risiko ausgeübt zu werden, sofern die Laufzeit der Option weniger als option im geld Tage betrifft. Denn dort nimmt der Zeitwert der Option rapide ab und die Wahrscheinlichkeit für eine Ausführung steigt, um so näher der Verfallstag kommt.

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